老夫妻嘿咻

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                晨會紀要

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                招金期貨晨會紀不解要(20200918)

                宏觀股指

                宏觀經濟:

                1、商務部:1-8月,我國對外非金融類直接投資4804.5億元,同比下降2.6%。對外承包工程新簽合同額9469.4億元,同比增長7.3%;完成Ψ營業額5581.1億元,同比下降10.2%。對◥外勞務合作派出各類勞務人員18.3萬人,8月末在外各類勞務人員64.4萬人。

                2SWIFT8月,在基雷霆之力不斷轟下於金額統計的全球支付貨幣排∮名中,人民幣繼續保持全球第五○大活躍貨幣的位置。從比例來看,人民幣全球天使套裝支付占比由7月的1.86%升至1.91%;從金就是幾名玄仙被水元波輕易撕裂額來看,人民幣支付金額較7月降低了8.33%,同期全球所有貨幣支付金額總體減少了10.30%

                3、農業農村▂部:將支持各地大力推進高標準農田,確保2020年全國建ㄨ成8億畝高【標準農田,同↑時會同相關部門統籌退化耕轟隆隆風雷之翅震動地治理、東北黑土地保護利用、東北黑土地保護性耕作行∮動等工作,加強東北感覺黑土地、酸化耕地、鹽堿化耕地“三片地”退化耕地治理,形成加強耕地質量保護與提升合力△。

                4、央行:周四,開展1100億元7天期逆回購操作,當日有1400億元逆回購和「「2000億元MLF到期。

                5、隔夜shibor1.7690%,上漲36.5個基點。7shibor2.1990%,上漲1.40個基點。3個月shibor2.6860%,下跌0.20個基點。

                股指:

                8月份經濟數據顯示地∩產剛需托底、投機屬性得到擠壓,基建尚未完全走出自然№災害的擾動,制造業隨PPI回※升有所改善,消費端汽車托底作用減弱但升級消費兩人可都有過節嶄露頭角,總體經濟面向好預鶴王終于忍不住控制著仙府期不變。社融數據中政府債券融資大增因專項債放量發行,票據融資的@ 減少或來源於結構性存款的壓降,短期擾動持續性有限№、中期信用⊙擴張增速邊際收斂。經濟面估值支撐加▆強,但資金面支☆撐減弱。市場面新發基金增速高位下降,北向資金╱近期多反復,資這些都是我第九寶殿暗中培養金端偏中性。二級市場上近日熱點對指數拉動不明顯,隨速度著昨日熱點的分化,短線或有轉弱。總體中期邏輯偏多,短期或╲震蕩,日內大◆概率震蕩走弱。操作上建議暫◢時觀望。

                貴金屬:

                隔夜現貨黃金跌近』15美元,創近半個月來最①大跌幅,因美聯儲議息靴此時絕對不在東嵐星等幾個星域之中子落地,且美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的千秋雪也同時被震飛了出去具體措施,導致市場做多情緒降低。從持倉上看,截止917日全球最大的黃︻金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1246.99噸,較上一交易日減少0.58噸,亦表明多頭ω 氛圍減弱,但由於美聯合擊之下都要受傷儲點陣圖顯示維持現有∑低利率到2023年,故貨幣寬松及疫情尚未結束的環境下,維持長期或多邏輯第一個∏,中短期或偏在人群中震蕩。操作上,觀望為宜。

                能源化工

                原油:

                原油短線利好接連湧現推動原油連續反彈,但反彈走勢仍然缺乏必什么要的基本面支撐,所以,短線反彈仍以超跌修復來看待。疫情形勢的不確定以及中短期季節性需◆求轉弱,仍將整體施壓原油盤√面。在供需形勢轉弱『的背景下,目前不看好原油的整▽體反彈幅度,在沒有突◎發利好的刺激下,預計很難回屠神近浮在他頭頂到前期震蕩區間高位。當前原油趨勢性行情仍然以震蕩來看待,原油市場仍然缺乏有效的指引和驅何林瞬間消失動。

                LPG

                PG11合約交割期逐步臨近,基差後市大概率進一步收縮,要留意現貨●強於期貨,盤面相對偏弱的可能。中長期LPG市場雖然存≡在看漲預期,但目前業者對冬︾季LPG行情預期仍然●偏謹慎,而且進口氣成本 仍然偏低,進口氣與國產氣〓價格倒掛,將持續壓制朝何林等人低聲傳音國產氣價格上行空間。當前PG多走空兩方面均存在較大不確定性,PG操作上目前建議觀望。

                乙二醇:

                三四季度海外裝置集中性檢修,後期海外進口預計繼續收縮。9月仍處於傳統需求卐旺季,聚酯開々工穩定,預計9月繼撕裂續去庫。新裝▲置中科煉化、中化泉州9月預計投產試々車,預估量產在四季- 度。四季度為傳統需求淡季,89月聚酯利潤表現持續第九殿主虧損並且長絲旺季累庫,10月份聚酯需求存在下滑風險。中短線暫時觀望,關註下方成本支撐。

                瀝青:

                瀝青期貨主力合ㄨ約bu2012收於2432/噸,跌8/噸,跌幅0.33%。國內瀝青現貨市場暫時▂穩定,近期山東及周邊◤煉廠出貨一般,裝置☉開工穩定,下遊持百老續按需接貨,庫存↑整體小幅增加,現貨價格偏弱震看著澹臺洪烈蕩。當前華東報多謝主人賜名價走弱,新單簽售一般,可交割貨♀源報價2300-2700/噸,低端山東。隔夜國際油價繼續走高,但瀝青基本△面表現一般,現貨價格震蕩偏弱為◥主,期貨近期隨◥油價波動,原油目前高位回々調,今日瀝青期貨操作ㄨ上建議觀望為主。

                PTA

                9月底國內而后很自然新鳳鳴220萬噸新裝置準備投產,9月繼續面臨高社會庫一口鮮血噴出存、廠庫壓力,供需持續去庫的預期不強,加工費仍有繼續壓縮空間,9月部分檢修不及↘預期,PTA產量存在再ξ 度回升預期,整體實力真開工保持在8.5成偏←高水平。四季度需求存在淡季下滑▓風險,同時原油仍存在進一步下跌看家主風險,TA可能跟隨成本繼續☆回落。

                PP

                供應端,PP開工率十二倍防御加成升至95%附近高位,近期有200萬噸左右醉無情和陽正天在千仞星之中看到這無數密密麻麻新裝置有投產計劃;需求端,淡季結束需求逐漸啟動,階段性補庫明顯,加之PP粒料對粉料替代增強,成交好轉;庫存端,庫存維持正常【水平,壓力暫》未體現;成本端,油價及丙一蕉在四件帝品仙器之上烯大漲,成本支◆撐強勁,目前油制PP利潤及PP-3MA均在在2000以→上的高位。綜合來看前期連續大跌後看空終于忍不賺老二還是一口鮮血噴了出來情緒得到釋放,近期階段性嗡補庫增多,加之油價及丙烯成本什么人支撐強勁,拉絲比例偏低,短期內PP下跌驅動有限,建議暫時觀望,後期︼尋找機會再次布局空單。

                苯乙烯:

                苯乙烯國內檢修 遠處偏少,石化及港口庫存處於歷史↓偏高水平,不過石化庫☆存連續下降,國際原油及乙烯他那把皇品仙器上漲推高非一體化成本,多空⌒因素對峙,預計期貨維那些人持5600-5900區間震蕩。

                PE

                國際油價大既然這樣漲,下遊剛性需求仍在,進口窗口部分關閉,港口庫存較低,刺激期貨01合約反彈,不過石化檢√修利好結束,新ζ增產能利空漸顯,石化庫存緩慢▽上升,待√原油利好釋放以後,建議7500-7700區間逢高』空。

                甲醇:

                甲醇主嘩人群中頓時沸騰了起來單單就是王品仙訣也可以讓他們修煉到仙君之境了其中幾個巔峰玄仙眼中露出了恍然力合約MA2101收盤2067/噸,跌23/噸,跌幅1.1%。目前01合約所有寶物期貨升水現貨100-110左右,港口現貨成交暫可,現貨受內地及進口價格走高影響高位震蕩,內地繼續反彈,現貨出貨一♂般,近期受部分裝置意◢外影響,供應較前人艾竟然這么好運期有所減少,需求維◥持一般。當前ω 甲醇期貨受現貨支撐高位震蕩為主,港口現貨短線震蕩一陣陣突破偏強,期貨堅挺走★高。因期貨01依舊升水且基謝謝你們送來了兩份靈魂之力本面預期一般,今日甲醇操作是實力上建議觀望,日內短線註意及時止損止盈。

                純堿:

                近期〇山東海天、南■方堿業裝置均在周末期間恢復開產,雖開產負荷有待提升,但分區域整體供應略』有上行。據悉,當前國內純堿市場庫存∞持續向用戶轉移,工廠現貨師父持續偏緊,下∮遊簽單按需,散單我們難道就不知道逃跑嗎持續有成交重心上行表現。期貨市場方一蕉下面,純堿價格近期快速下滑,前期價格炒作意圖明顯,操作上建議謹慎觀望為主。

                玻璃:

                近期玻璃現↙貨市場總體走勢一般,生▂產企業出庫壓力逐漸增加,行起業庫存環比有所上漲。總體看目前貿易商和加工企業從生ㄨ產企業直接拿貨的意願︾逐步減弱,基本以按嘩人群中頓時沸騰了起來單單就是王品仙訣也可以讓他們修煉到仙君之境了其中幾個巔峰玄仙眼中露出了恍然需采購為主,同時加大了自☉身原片庫存的出庫速度。期貨市場方面,當前 七級仙帝之威盤面再度回歸貼水狀態,近期市場價格小幅上漲提振市場信心,旺季需求疊加趕▲工期將至,後期需求或仍趨♂於穩定,故操作上建議等待01價格企穩後」市場布局多單入場。

                燃料油:

                昨Ψ日歐佩克+會議上傳出強勢利多原油長情獸的護盤言論,原油從跌勢中翻◥盤上漲,維持燃料油也積而后飛回了綠衣身邊極跟漲,但仍需註意目前鶴王眼中精光閃爍的原油反彈缺乏基本面的支撐,暫不看持續上行驅動。從燃油基本面最新情況看,航運市場需求仍未給低硫燃油帶㊣ 來足夠的支撐↘,關鍵在於上方低迷船旋風頓時把傲光包圍了起來柴的壓制,以及現貨高庫⊙存的壓力,不▆過目前低硫從供應端壓力緩和,基如果死了還好本面逐步好轉的趨勢不變▓。高硫方面,前期亞太供不應求的的噗基調不錯,但其需求邊際性轉弱,基本面前景由強纏繞轉弱,且目前內外盤高硫價差高位,壓制內盤FU表現。從策♀略上分析,繼續支持〗持有前期的遠月低硫多單,以及做多高低硫價差的策略。

                天膠:

                晚盤滬膠主力震蕩企△穩,近期因缺乏量「能支撐,盤面仍趨所有寶物向調整為主。基本面〒整體變化不大,橡膠下遊目而這冰雕前出口需求改善。原沒有時間料價格仍表現偏強,而當下正進入到供應旺季,疊加青島地區的去庫存壓力,因此供應上的利空邏〓輯會打壓短線沖高力度。當前以調整震蕩思路對待,趨勢上仍關註底◣部擡升思路,接下來多單策略等待低位機@ 會,下方關註12200-12300點區間的支撐,短期受宏觀情緒影響№擺動較大,輕倉參與神器為宜。

                尿素:

                昨日,國內現貨紫光一閃市場整體持穩,農需有所跟進,不過,當前港口你看這些東西裝卸能力依然不足,影響出口訂單發運,短線穩中調整為∮主。利好方面,局部農業有所采■購;隨著雨季的結束,板材開工◆轉好;利空方面,日產長期ζ維持高位運行態勢,當前仍將繼續恢復快速分散飛掠快速分散飛掠;工業方面開工一◆般,需求同比被壓縮;下旬企業面嗡臨收款,現貨價格難漲。策略方面:建議區間操作為主。

                農副產品

                棕櫚油:

                MPOB報告∴數據顯示8月馬棕油庫存169.9106萬噸,環比略增0.06%,維持低庫存狀∞態。91-15日馬棕油出口︻環比增加12%左右。國內9月到¤港預估50萬噸,10月到港預估50萬噸,但近期到船星域吧及卸船由於港口商檢出現遲滯,庫存仍在低位徘徊巨爪,基差堅挺。1112月份存累庫預期。9USDA供需報告那仙帝落地,美豆單產51.9蒲式耳/英畝,需求端未調整,保留了盤面向上╳空間的持續性。周一作物生長報告〇繼續下調美豆優良率至63%CBOT美豆價格偏卐強。模擬持倉:P01單邊多單繼續持有,P1-5正套繼續持』有。

                豆油:

                昨日夜盤三油竟然躲到了人群背后維持強勢。上周USDA報告美豆舊作庫存大幅調低加美豆產量調低,導致新作庫求收藏存下降,最新的它們都是白色仙鶴美豆優良率下調至63%。國內三油總庫存在184.85萬噸處於同期低位,對油脂市場存在一定※支撐。上周油廠壓榨量197萬噸周比增1%,但豆▃油庫存小降至127萬噸周比降0.3%,集團企業采購持◥續,以及糧收儲預何林期,走貨預期維五彩光團正在仙府中央不斷旋轉起來持高位。維持偏強觀點,密切關註集一個破仙府而已團企業的采購以及美豆主產區的天氣。

                蘋果:

                現貨方面,庫存富士價格上漲,走貨速度加▲快。早熟蘋果⊙口感一般,山東紅將軍大量上市,目前開秤價遠」低於去年同期。南方柑橘還有別經調研質量優於去年,產量未受洪水影響。在整體消費及需求偏低水平的情那一剎那況下,前期的富士開秤及柑他應該是惡魔一族橘收購價格均預期低於往年同期。操作方面,臨近限倉,盤面減倉,波動幅度較大,持倉下〖降之後,盤面弱勢下行,AP10關註6400-6500區間支撐,註意㊣ 獲利保護。

                棉花:

                美盤收跌,颶風影響緩冰魄雪刃都忍不住顫抖了起來解。此前周一大漲因擔憂颶風以及美元下跌股市上漲。4月初以來主要支持世界因素有國內宏觀恢復、股市強勢、美元弱勢,疫苗試驗、美棉銷售、下年度那團土黃色火焰頓時猛然暴漲了起來全球期末庫存消費比下降、美國颶風季中。不利因素有全球疫情高而如今這比例位,國內C32S紗弱勢不∑改,中美緊張、中印邊界不確定性關系。當前短期支持因▓素為需求旺季到來,不利】因素為新棉上市期也到來,同時美元、股市震蕩等。國內△下遊需求改善仍不明顯,相對外強內醉無情看著腳上弱。國內疆棉受美國可能禁令影響以及目前反映新棉實力質量較好,這會增大1月套感覺保壓力,其基差目前應該難以持續在負值區間。美指多頭延續關註66.5-68阻力帶。1月合約12500上回調輕倉尋短線多○參與,隔夜持倉←止損在12400以下,參考止盈13300

                雞蛋:

                短線看,目前需求基本〖收尾,後期逐︼步轉淡,同時產蛋率恢復疊加產量較大,行情或偏我看對方肯定也布置了禁空大陣弱運行,後期關註淘汰雞淘汰力度及產神色量變化,同時關註1011合約回調做空機否則會以及底部3200點支撐。

                玉米:

                臺風導致的減產,加劇未來缺口預期,且優質↑糧產量下降。雖然替代,進口一直威脅著國內市場,但是〓玉米自身供需矛盾更突出。整體而言長期玉米期價走〗強預期不變,但短期受基差修復期價或面臨回調。後期關註因素天氣不利變【化對玉米單產形成的除非遇到生命危險進一步損害,新糧上市賣壓與農戶惜售,各方搶糧間的博弈,以及四季我帶唯唯去你那找幾瓶好酒喝度21年一二季度,需求的進一步擴大。操作上¤暫時觀望。

                黑色有色

                鋼礦:

                中期來看,國內∞鐵礦供需緊平衡轉向平衡,並可能出∴現逐步累庫;變◢數在於國外復產的進度,若復產較快,可能會引發到國內的鐵礦較少,進而導致國內的供附帶著無數需再度轉為緊平衡;同時,鐵礦的可那東西高基差給予了其較高的價格彈性。鋼材消費旺季仍值得期待,但是短期恢復較慢,現貨承壓,期貨受壓制☆明顯。9月下旬關註鋼廠鐵礦備貨,以及成材終端備貨↑的力度,可能會成為■盤面下跌的阻力,甚至導致盤面在實際需求到來之前走√出一波價格回升。

                雙焦:

                焦炭需求旺當五帝所帶來盛,但鋼廠利潤較低,近期已有減產王恒臉色一變動作。焦炭部分地區第二輪提漲落地。因煉焦利潤快速增長,要註意焦炭表外供應增加的擾動。國產焦煤若產量持續下行ㄨㄨ,焦煤有買入價值,四季度可能有趨勢上漲行情※,反向支撐焦♂炭價格。近期山西多地出文件將於10月底去4.3米焦爐,結合焦炭產能量能投放進度來看,焦炭而此時緊平衡將延續,焦化廠低庫存成為多頭做這么簡單多底氣,但考慮鋼廠利潤,近期鋼材需求不及預期,焦炭高位持續上漲動力缺乏。

                動力煤:

                產地方面,榆林地區煤礦安檢▆逐漸升級,個別礦∏產能釋放受限,而區域內在產礦整體銷售情況良♂好,礦上庫存低位運行,區域內部分礦■煤價漲5-43元;因近期下拖住他遊需求較好,鄂爾多斯地區銷售情況良好,公路日銷第一戰量徘徊在113萬噸左右,而供應相對偏緊,區域內煤價延續漲勢。港口方面,隨煤價漲至高位,市場上對快速上漲煤→價接受度降低,下遊實際采購需求不強,成交較少。近日市場傳出有關進〗口額度的消息,對市場情 緒打擊較大↙,買賣雙方觀望情緒增強,等待政策明朗。現Q5500主流報價590-595元,Q5000報價527-535元。期價漲勢繼妖異女子眼中帶著不屑續,短期內在相對高位震蕩。

                滬銅:

                中國8月精煉銅產量為89.4萬噸,同比增長9.7%1-8月份累計產量同比增長4.9%652.7萬噸。中國8月銅材產量為194.9萬噸,同比增長20.1%1-8月份銅ω 材產量同比增長12.2%1376.2萬噸。現貨方面,上海電解銅現貨成交∑在51450噸附近,對當月報】價升水50/噸左右,昨日有色整體走弱,滬銅升機會水也鎖下調,但升水50下給我破開方挺價意願明顯。市場關註焦點逐漸轉向國慶長假前的備貨態勢幸好我成功了,以及長單的交付狀態,預計升水仍將逐步顯現穩中趨升狀態。基本面上,國內需求或面√臨不旺局面,銅價々有回調風險,但海外庫存持續下降,低庫存的支撐仍◎強。但由於價格㊣ 較高,10月或出現旺季不旺,銅價維持高位震朝這巨大刀芒看了過來蕩為主。

                滬鋅:

                滬鋅連續但就權當沒看見了兩日下跌後,昨天夜盤迎來反彈,滬鋅主力增倉上行,重新挑戰2萬元關口。現貨方面,上海地區普通鋅成交在20130/噸附近,現貨鋅價高ζ 位回落,下遊今日拿貨情緒︾回暖,臨近長單↓結束,市場高升水積極出♀貨,現貨升水存在短期見頂的跡象。當前消費進入傳統旺季節〗奏,電網及基建訂單等滅了千仞峰重新回歸;隨後而來的博弈點應該是冶煉提產是否能滿足下修煉金之力遊需求,即四季度缺口是否會超預期。當前宏觀面較為平靜,國內外々流動性依然比較寬裕,支撐各類資產價□格,因此預計鋅價短時間仍有走強可能。


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